ST铖昌受益SpaceX史上最大IPO催化，业绩反转与芯片技术引领商业航天风口

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*ST铖昌（2025-12-18）炒作逻辑：ST铖昌作为国内T/R芯片主要企业，凭借宇航级质量产品应用于国家重大装备，受益于SpaceX IPO行业催化及低轨卫星密集发射，前三季度扭亏为盈、毛利率提升，具备摘帽条件，成为商业航天板块焦点。

ST铖昌受益SpaceX史上最大IPO催化，业绩反转与芯片技术引领商业航天风口

来源：专家复盘组时间：2025-12-18 17:16 关键词： ST铖昌商业航天芯片 T/R芯片低轨卫星 SpaceX IPO 摘帽预期卫星互联网

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炒作逻辑说明

*ST铖昌（2025-12-18）真正炒作逻辑：商业航天+芯片+ST摘帽预期

1、SpaceX IPO行业催化：SpaceX启动史上最大IPO，估值近1.5万亿美元，提振全球商业航天及卫星互联网板块热度，带动相关A股公司关注度上升。
2、公司业绩反转：*ST铖昌前三季度扭亏为盈，营收30,609.58万元、净利润9,035.86万元，星载、机载、地面及低轨卫星通信订单放量，基本面显著改善。
3、技术产品优势：公司新一代相控阵T/R芯片在集成度、功耗、成本实现突破，覆盖星载、机载、地面全场景，已进入多家主力客户供应链，直接受益低轨卫星密集发射。
4、摘帽预期强化：前三季度毛利率达69.72%，成本结构优化，公司具备撤销退市风险警示条件，ST属性减弱，提升投资吸引力。

1、情绪驱动延续：若市场情绪向好，商业航天板块持续活跃，股价可能延续涨势，但需注意今日获利盘回吐压力。
2、高开震荡可能：因今日消息刺激，明日可能高开，但若成交量未能有效放大，或出现冲高回落，进入震荡整理。
3、板块联动影响：明日走势将受商业航天整体板块表现影响，如龙头股强势，有望带动*ST铖昌跟涨。

1、谨慎追高：若开盘涨幅过大（如超过5%），避免盲目追高，可等待分时回调或企稳后再考虑介入。
2、关注量能变化：密切观察成交量，放量上涨可持有或逢低加仓，缩量则警惕调整风险，适时减仓。
3、设置止损止盈：建议设置止损位（如今日收盘价下方3-5%），锁定利润；若冲高乏力，可分批止盈。
4、跟踪板块动态：关注商业航天板块其他个股走势及SpaceX相关消息，板块整体走弱时及时降低仓位。

1、行业催化逻辑：SpaceX作为全球商业航天龙头，其IPO进程刺激卫星互联网产业链估值重估，A股相关公司迎来主题投资机会。
2、公司基本面逻辑：公司订单放量、毛利率高企，业绩反转验证成长性，且ST摘帽预期增强基本面安全边际。
3、技术壁垒逻辑：相控阵T/R芯片是卫星通信核心部件，公司技术领先覆盖全场景，直接受益于低轨卫星建设提速，营收增长点明确。

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